Holdingstruktur

Eine Holdingstruktur ist eine Zwei-Gesellschaften-Architektur, die von besserverdienenden französischen freiberuflichen Beratern genutzt wird: Eine SAS-Holdinggesellschaft, die société mère, hält 100 Prozent einer operativen SASU, der société fille, die die Gesellschaft ist, die tatsächlich Verträge mit Kunden abschließt und das berufliche Einkommen einnimmt. Die Holding fakturiert niemanden direkt. Stattdessen zahlt die operative SASU Dividenden nach oben an die Holding, und die Holding setzt dieses angesammelte Kapital anderswo ein — in Immobilien über eine SCI, an den Finanzmärkten oder zum Erwerb weiterer operativer Gesellschaften.

Warum sie existiert

Die Standardalternative — eine einzelne SASU, die Dividenden direkt an den einzelnen Berater ausschüttet — leitet jeden Euro der Gewinnentnahme über die 30-prozentige Pauschalsteuer PFU, den prélèvement forfaitaire unique. Das ist einfach, aber auch der teuerste Weg für Kapital, das ein Berater nicht sofort ausgeben muss. Die Holdingstruktur ersetzt diese pauschalen 30 Prozent durch das régime mère-fille nach CGI Art. 145 und 216: Dividenden, die von der operativen SASU an die SAS-Holding gezahlt werden, sind von der Körperschaftsteuer befreit, mit Ausnahme einer 5-prozentigen réintégration für Kosten, was einen effektiven IS-Satz auf diesen Dividendenfluss von rund 0,75 Prozent ergibt — fünf Prozent des ermäßigten IS-PME-Satzes von 15 Prozent — statt 30 Prozent. Bei zweihunderttausend Euro operativem Gewinn, der andernfalls ungenutzt läge oder reinvestiert würde, ist dieser Unterschied nicht marginal: Er ist mehr als achtundfünfzigtausend Euro pro Jahr an Steuer wert, die schlicht nicht gezahlt wird — Kapital, das in der Unternehmensstruktur verbleibt und sich vermehrt.

Warum es zählt

• Über die Dividendensteuer hinaus senkt die Holding die Kapitalertragsteuer beim Exit auf effektiv 1,8 % (participation exemption) gegenüber 30 % PFU beim direkten Anteilsverkauf.
• Ein auf Holdinganteile angewandter Dutreil-Pakt gibt einen Abschlag von 75 % auf den Übertragungswert — ein wesentlich anderes erbschaftsteuerliches Ergebnis als direktes Eigentum an der SASU.
• Die Struktur amortisiert sich erst oberhalb von rund 150.000-200.000 € jährlichem operativem Gewinn — darunter übersteigt der Mehraufwand von 3.000-5.000 €/Jahr für zwei Gesellschaften die Ersparnis.

Kernpunkte

• Régime mère-fille: Dividenden von der SASU an die SAS-Holding werden mit effektiv 0,75 % IS besteuert (5 % réintégration × 15 % IS PME), gegenüber 30 % PFU bei persönlicher Entnahme. [CGI Art. 145 + 216]
• Participation exemption: Ein M&A-Exit über die Holding wird mit effektiv 1,8 % IS besteuert, gegenüber 30 % PFU — entscheidender Hebel für Berater, die einen SASU-Verkauf über 500.000–2 Mio. € anstreben. [CGI Art. 219 I a quinquies]
• Dutreil-Pakt: 75 % Nachlassabschlag auf an Erben übertragene Holdinganteile — bewahrt 75 % des angesammelten Unternehmensvermögens über Generationen. [CGI Art. 787 B]
• Verwaltungsaufwand: 3.000–5.000 €/Jahr für Buchhaltung, Rechtsberatung und Bankwesen zweier Gesellschaften — rechtfertigt die Aktivierung oberhalb von 150.000–200.000 € operativem Gewinn.
• Convention de trésorerie: die Cash-Management-Vereinbarung zwischen Holding und operativer Gesellschaft; zwingend erforderlich, um überschüssiges Cash der SASU an die Holding zu übertragen, ohne eine Umqualifizierung als fiktives Darlehen auszulösen.
• Vermögensschutz: angesammeltes Kapital auf Holdingebene ist von der operativen Haftung der SASU abgeschirmt.

Begriffe auf dieser Seite

Régime mère-fille

Französische körperschaftsteuerliche Befreiung (CGI Art. 145 + 216), wonach eine Muttergesellschaft, die Dividenden von einer qualifizierenden Tochtergesellschaft erhält, von der IS auf diese Dividenden befreit ist, mit Ausnahme einer 5-prozentigen réintégration für Kosten — was bei einem IS-PME-Satz von 15 % einen effektiven Satz von 0,75 % ergibt.

SAS

Société par Actions Simplifiée — eine flexible französische Gesellschaftsform, die als Holdingvehikel genutzt wird. Erfordert mindestens 1 Gesellschafter; kein Mindestkapital; IS-besteuert.

SASU

Société par Actions Simplifiée Unipersonnelle — eine SAS mit einem einzigen Gesellschafter. Die häufigste operative Gesellschaftsform für französische freiberufliche Berater; IS-besteuert; der Geschäftsführer zahlt IR auf sein Gehalt.

IS PME

Ermäßigter Körperschaftsteuersatz von 15 % auf die ersten 42.500 € steuerpflichtigen Gewinns für qualifizierende KMU (Umsatz < 10 Mio. €, Kapital vollständig eingezahlt, 75 % im Besitz natürlicher Personen).

Participation exemption

CGI Art. 219 I a quinquies — anwendbar, wenn eine Holdinggesellschaft Anteile an einer Tochtergesellschaft verkauft, die ≥ 2 Jahre gehalten wurden; 88 % des Veräußerungsgewinns sind steuerbefreit, 12 % verbleiben zum IS-Satz steuerpflichtig (effektiv 1,8 % bei IS PME 15 %).

Dutreil-Pakt

CGI Art. 787 B — eine vertragliche Verpflichtung, Anteile insgesamt ≥ 6 Jahre zu halten (2 Jahre vor Übertragung + 4 Jahre danach). Qualifizierende Anteile erhalten einen Abschlag von 75 % auf die Erbschaft- oder Schenkungsteuer.

PFU

Prélèvement Forfaitaire Unique — Frankreichs 30-prozentige Pauschalsteuer auf Kapitaleinkommen (12,8 % IR + 17,2 % prélèvements sociaux). Der Referenzkostensatz, an dem die Ersparnis der Holdingstruktur gemessen wird.

Convention de trésorerie

Eine Cash-Management-Vereinbarung zwischen Holding und Tochtergesellschaft, die es der Holding erlaubt, die Liquidität der Tochtergesellschaft zu zentralisieren und einzusetzen. Zwingend erforderlich, um zu vermeiden, dass die Steuerbehörde Cash-Transfers nach oben als nicht erklärtes Einkommen oder fiktive Darlehen umqualifiziert.

Quellen

1. Legifrance — CGI Art. 145 + 216 (régime mère-fille)
2. Legifrance — CGI Art. 219 I a quinquies (participation exemption)
3. Legifrance — CGI Art. 787 B (Dutreil pact)
4. DGFIP BOFIP — BOI-IS-BASE-10-10-10 (régime mère-fille conditions)
5. bofip.impots.gouv.fr — IS - Base d'imposition - Produits de participation reçus de filiales (régime mère-fille, conditions, fetched 2026-09-27)
6. Dougs — Régime mère-fille : définition, conditions et avantages fiscaux (2026)
7. LegalPlace — Le régime mère-fille : tout comprendre (2026)
8. Prosper Conseil — Pacte Dutreil en 2026 : conditions, holding, exemple chiffré
9. Notaires de France — Dutreil scheme and passing family businesses
10. bofip.impots.gouv.fr — IS - Base d'imposition - Régime fiscal des plus-values sur cession de titres de participation
11. Victoris Avocat — Régime mère-fille : guide complet pour dirigeants de PME
12. Berton & Associés — Pacte Dutreil et holdings complexes : guide 2026